资生堂2024年度财报：中国市场低迷，未来增长依赖市场调整与创新

根据资生堂（Shiseido）于 2025 年 2 月发布了其年度财报发布的 2024 年财年业绩显示，尽管全球经济不确定性加剧，公司仍在多个市场取得了显著的成绩。然而，也有一些领域受到挑战，特别是中国市场和旅行零售业务的疲软，导致公司整体盈利出现下滑。对于未来，资生堂计划通过深化市场调整和创新策略，推动可持续增长。

 

 

2024年度财务概况：挑战中的稳步增长

 

根据资生堂的 2024 年度财报，尽管面临诸多挑战，资生堂的净销售额实现了 1.8% 的增长，达到 9905.86 亿日元。与 2023 年相比，净销售额虽然出现增长，但在外汇中立的情况下，销售额下降了 2.7 %，若按同类销售（剔除汇率波动和业务收购影响）计算，销售额下降了 1.3 %。这一成绩凸显出全球经济的不确定性对公司业绩的影响，尤其是在汇率波动和消费疲软的情况下。

 

资生堂的核心运营利润（扣除一次性和非常规因素的利润）为 363.6亿日元，同比下降了 8.7%。更为严重的是，公司的营业利润同比下滑了 73.1 %，仅为 75.8 亿日元。这一变化主要受到中国市场经济疲软和旅行零售市场萎缩的影响。

 

2024年，资生堂出现了108.13亿日元的净亏损，而去年同期的净利润为217.5亿日元，下降幅度较大。这一亏损主要归因于公司在进行结构性改革时所产生的费用，特别是与日本公司早期退休激励计划相关的费用。

 

 

 

区域市场表现：日本与EMEA强劲增长，中国市场疲软

 

资生堂的日本市场表现强劲，净销售额增长了 9.2%，主要得益于SHISEIDO、ELIXIR等高端品牌的稳步增长。尽管日本的外国游客数量创下新高，但由于消费趋势的变化，外国游客的消费增速放缓，未能完全弥补国内市场的负面影响。

 

中国市场继续面临消费疲软的困境。尽管在“双11”购物节等特殊时期有所增长，资生堂在中国市场的全年销售额仅增长了0.8%。按外汇中立计算，中国市场销售额下降了 5.3%。这种低迷的表现反映出中国经济的不确定性和消费者支出减少的趋势，这也表明资生堂在中国的战略可能需要更多的本地化调整。

 

美洲市场尽管经历了生产和出货的波动，最终实现了 7.5% 的销售增长。然而，受 Drunk Elephant（醉象） 品牌恢复较慢的影响，利润水平较为平稳。相比之下，EMEA（欧洲、中东和非洲）市场则表现强劲，净销售额同比增长 13.4%，特别是在高端香水和SHISEIDO品牌的推动下，公司的增长势头强劲。资生堂表示，其美国和欧洲市场“整体呈现温和增长”，但下半年开始出现放缓迹象。

 

旅行零售市场的表现不容乐观，净销售额同比下降了18.6%。资生堂将这一下降归因于归因于中国游客的消费急剧下降以及市场整体需求疲软。报告中提及，尤其是在海南和南韩等地区，产品在免税店的表现不佳，消费萎缩的趋势较为明显，显示出全球旅游市场的不确定性对资生堂的影响。

 

 

未来展望：聚焦创新与市场优化

 

面对 2024 年的财务挑战，资生堂在 2025 年的展望中依然保持谨慎乐观。公司预计，全球经济在 2025 年将逐步恢复稳定，尽管地缘政治风险和货币政策变化可能带来不确定性。在这一背景下，资生堂计划通过进一步优化各个市场的策略，以推动盈利增长。

 

资生堂的核心战略之一是深化“行动计划 2025-2026”，力争在 2025 年实现销售和利润的稳步增长。公司将专注于日本和美洲市场的战略投资，特别是通过新产品的推出和价格调整来促进增长。在 EMEA 和亚太地区，资生堂则计划通过建立更为坚实的品牌基础，确保业务的稳定增长。

 

尽管中国市场和旅行零售市场仍面临较大压力，但资生堂计划通过创新产品和强化品牌传播等策略，期待恢复在这些市场的盈利能力，

 

 

小结

 

总体而言，资生堂在2024年经历了较为艰难的财年，尤其是受到中国市场低迷、旅行零售市场萎缩等因素的影响。然而，凭借其在日本和EMEA市场的强劲表现，以及对成本控制和结构性改革的积极推进，资生堂依然展现了强大的市场韧性。随着市场调整和创新战略的深入推进，资生堂有望在全球美妆行业中保持一定竞争力。

 

 

 

 

参考资料：

Consolidated Settlement of Accounts for the Fiscal Year Ended December 31, 2024 [IFRS] — Shiseido

Shiseido’s annual profits plummet 73.1% amid sluggish market in China — Cosmetics Business

资生堂24财年净利润预减7成，中国特需丢失 — 日经中文网

‘We’re not optimistic’: Shiseido’s 2024 results reveal troubles for Drunk Elephant — Cosmetics Design

 

 

来源：

综合编译：Candy Tang