2024宁德时代年报：赚507亿，分红254亿

宁德时代上市以来首次出现年营收下降。

2024年，宁德时代实现营业收入3620.13 亿元，虽较2023年下降9.70%，但归属于上市公司股东的净利润达到507.45亿元，同比增长15.01%。2024年度累计拟派发的现金分红比例50%，分红总额253.7亿元。

资料来源：宁德时代年报

当然，宁德时代的市场地位依然稳固。根据SNE Research数据，在动力电池领域，宁德时代2017-2024年连续8年动力电池使用量排名全球第一，2024年全球市占率为37.9%，较第二名高出20.7个百分点；在储能领域，宁德时代2021-2024年连续4年储能电池出货量排名全球第一，2024 年全球市占率为36.5%，较第二名高出23.3个百分点。

资料来源：宁德时代年报

在业绩说明会上，宁德时代表示，一季度，动力电池方面表现比往年好，近期看，国内电动化渗透率突破50%，单周创58%新高；远期看，在智能驾驶的带动下，到2030年电动化渗透率有望提升到80%-90%。

宁德时代对海外市场也比较有信心，他们判断预计未来几年复合增速25%以上。

储能方面，宁德时代表示，取消强配和电力入市推动储能商业模式，美国、欧洲储能市场快速增长，叠加AI需求带动，数据中心配储带来额外增量，未来出货符合增速25%-30%。

在提到第二代钠离子电池时，宁德时代方面表示，对量产很有信心，能量密度等产品性能指标和铁锂接近。Bom理论上比铁锂便宜，只要有规模，会比锂电更有优势。

海外市场有所收缩，毛利率持续增长

2024年，宁德时代实现锂离子电池销量475GWh，同比增长21.79%，其中，动力电池系统销量381GWh，同比增长18.85%；储能电池系统销量93GWh，同比增长34.32%。

其中储能电池系统占比进一步提升，达到14.94%；动力电池系统的收入占比下降至69.90%；电池材料回收和电池矿产资源占比大幅回落，这主要是由于矿产资源价格下降所致。

分地区业务方面，2024年宁德时代境内外业务占比大致在2:1的比例。不过境外业务总额下降较为明显，其受整体经济形势和地缘政治关系较为明显。

资料来源：宁德时代年报

值得注意的是，近两年宁德时代的动力和储能电池毛利率大幅上涨。

2024年宁德时代毛利率有所提升，其中动力电池系统毛利率为23.94%，较上年增长 5.81%；储能电池系统毛利率达 26.84%，增长8.19%。

资料来源：宁德时代年报

持续推出新技术和新产品

乘用车领域，宁德时代在2023年发布神行4C超充电池的基础上发布神行Plus电池，可实现系统能量密度超200Wh/kg，是全球首个兼备1,000km续航以及 4C 超充特性的磷酸铁锂电池；推出新一代麒麟高功率电池，放电功率超 1,300kW，可助力新能源车实现零百加速 2 秒以内；推出全球首款纯电续航达到400公里以上，同时兼具4C超充能力的骁遥增混电池，弥补增混车型充电补能效率慢的短板。

商用车领域，针对时效性高的物流与平台接单场景，推出天行L-超充、天行L-长续航，使用寿命可达8年80万公里；针对客车应用场景，推出天行客车版，使用寿命可达15年150万公里；针对重卡应用场景，推出天行电池重型商用车版本，使用寿命可达15年300万公里，在矿区、建筑工地等恶劣环境下保持可靠性和稳定性。

储能领域，宁德时代发布了全球首款5年零衰减、单体6.25MWh的天恒储能系统，较上一代产品单位面积能量密度提升30%，占地面积降低20%，可进一步提升储能项目收益率；推出了PU100储能产品，可支持6C放电以满足10-15分钟紧急备用电源需求，同时还具备高安全、高功率、易维护等特点，持续助力数据中心能源管理。

神行和麒麟电池出货将增长，储能继续放量

业绩会说明会上，宁德时代介绍了产品的应用情况和客户的大致情况。

乘用车方面，麒麟电池和神行电池系列在约60款车型上大规模量产上车；新一代麒麟高功率电池放电功率超1300千瓦，最大放电倍率16C；神行plus电池系统能量密度超200wh/kg，是全球首款可实现1000公里续航的磷酸铁锂快充电池；逍遥增程混动电池纯电续航达400公里以上且兼具4C超充能力，提供6C高压增程电池包。

整体来看，2024年，神行电池和麒麟电池出货占比大概在30%-40%，预计今年占比将达到60%-70%；逍遥电池目前有30多款车型配置，有望在今年放量。

商用车方面，天行L超充、天行L长续航适用于时效性高的物流与平台接单场景，续航使用寿命可达八年80万公里，与超13家车企合作；天行客车版适用于客车应用场景，使用寿命达15年150万公里，与超13家车企合作；天行电池重型商用版适用于重卡及工程机械应用场景，使用寿命可达15年300万公里，最高续航达800公里，与超七家主机厂合作，2024年国内商用动力电池销量同比增长98%，中重卡动力电池销量同比增长144%。

储能方面，宁德时代成为阿联酋RTC19GWh数据中心项目的首选电池储能系统供应商，与澳洲客户合作开发8小时电池储能系统，在澳大利亚整体储能需求达24GWh。推出PU100储能产品，可支持6小时放电，具备高安全、高功率与易维护等特点，为多数据中心项目供货。

宁德时代方面表示，储能方面，美国增速也很好，包括数据中心驱动、并网流程提速等原因，2025年美国也有40-50%的增速，但不能忽略澳洲、中东等未来储能增速最快的区域，包括全球推理数据中心配置储能。

目前看，宁德时代的车企客户包括 BMW、Mercedes-Benz、Stellantis、Volkswagen、Ford、Toyota、Hyundai、Honda、Volvo、上汽、吉利、蔚来、理想、宇通、小米等；储能客户及合作方包括 NextEra、Synergy、Wärtsilä、Excelsior、Jupiter Power、Flexgen、国家能源集团、国家电力投资集团、中国华能、中国华电、中石油等。

截至2024年，宁德时代已实现动力电池累计装车超1,700万辆，储能电池在全球应用超1,700个项目。

此外，基地方面，宁德时代去年有贵州、济宁、洛阳、宁德本地等项目，今年会陆续推进这些基地的建设，还有北京的项目（规模相对小一点）。海外方面，除了德国基地进一步产能爬坡外，目前正在加速匈牙利一期二期项目的建设，西班牙合资厂项目在前期准备中，还有印尼的产业链项目。

具体来看，匈牙利模组厂一期已经投产，今年内实现一期电池厂投产，二期预计年内开工，预计一年多完成投产。和德国工厂相比，匈牙利工厂电费和人工便宜，厂房设计和产线设计有改善和提升，速度和智能化程度比德国更好，成本会有优化。另外，德国也会有所优化。