冰火两重天！16家储能系统领域企业2024业绩情况

目前，布局储能系统集成业务的上市企业中，已经有特斯拉、Wärtsilä、海博思创、Fluence阿特斯、东方日升、新风光、晶科能源、华宝新能、易事特、科陆电子、南都电源、智光电气、特变电工、上海电气、华自科技等16以上家企业先后公布了2024年的业绩情况。

 

GGII数据显示，2024年全球储能锂电池出货量同比增长超55%，电力/户用/工商业储能锂电池2024年出货量分别同比增长超+70%/+25%/+40%。其中电力储能锂电池占比为88%，也是增长最快的细分领域。

 

2024全球表前锂电储能系统装机为63GW/165GWh，同比增长+61.5%/77.4%。市场增长的主要驱动力来自于：中国新能源消纳需求、美国电网对储能系统需求增加、欧洲绿色能源转型以及能源安全保障需求、跨国电网互联互通需求。

 

冰火两重天，

储能系统企业业绩分化

 

在全球市场增长与局部放缓并存，电力储能装机占据绝对主导的背景下，2024年储能系统企业的业绩分化趋势也愈发凸显。

 

一方面，受全球储能市场需求带动，国内外部分头部储能企业实现了营业收入和净利润的快速增长。

 

国内企业中，海博思创紧抓国内储能市场的同时加速布局全球化，交出了上市后的首份成绩单，实现了营收和利润的双增长；新风光营收和利润稳健增长，市场拓展与技术创新成效显著；便携式储能企业华宝新能营收和净利润大幅增长，同比去年扭亏为盈，品牌力与产品竞争力显著提升。

 

同时，阿特斯、晶科能源等光伏企业凭借海外大型储能业务的爆发增长及利润贡献，部分对冲了光伏业务下滑风险，储能业务成为第二增长曲线。阿特斯2024年储能出货6.5GWh，同比增长505%，储能营收占比提升至18.59%，预计2025年储能业务出货规模将提升至11-13GWh。

 

海外企业方面，北美、欧洲、澳洲等海外市场的储能需求增长，也推动特斯拉、Wärtsilä、Fluence等企业储能订单与利润创历史新高。

 

其中，特斯拉2024年储能业务营收达到100.86亿美元，同比增长67%，储能业务营收占比从去年的6.2%增长至2024年的10.3%。Wärtsilä（瓦锡兰）净利润同比增长88.5%至5.07亿欧元，实现了有史以来最高的订单量，2024年储能订单和交付表现强劲；Fluence更是首次实现了全年盈利，2024年净收入约3040万美元。

 

另一方面，价格竞争加剧、产能过剩与减值压力、政策与供应链风险、汇率波动损益、电站利用率不足资产减值等也给加剧了储能产业链企业的经营压力。

 

其中，易事特2024年净利润下降，加大管理和营销投入；南都电源营收下滑主要受铅回收萎缩、锂电价跌、海外订单延迟及资产减值计提影响；智光电气亏损扩大，资产减值及财务费用增加。华自科技因储能电站亏损、行业竞争致毛利率下降、大项目收入延迟等亏损。特变电工受主营业务的多晶硅价跌破成本、煤炭盈利降低、资产减值等影响，净利同比下降约60%。

 

总体来看，2024年储能系统集成行业呈现“冰火两重天”态势，技术领先、成本控制及全球化能力强的企业逆势增长，而依赖传统模式、抗风险能力弱的企业面临严峻挑战，产业结构调整与企业创新突围仍将继续。

 

16家储能系统领域

企业2024业绩情况

海博思创

2月27日，海博思创发布2024年度业绩快报，2024年营业总收入为82.7亿元，同比增长18.44%；归母净利润为6.47亿元，同比增长11.92%。截至2024年末，公司总资产达到111.18亿元，较年初增长20.42%。

 

2024年影响经营业绩的主要因素为：海博思创紧抓国内储能市场快速发展的历史机遇，依托多年积累所建立的市场、技术和研发的领先优势和竞争优势，在国内储能市场占据较高市场份额，公司营收及利润呈现持续增长态势。同时，海博思创在夯实国内市场的基础上，加速推进全球化市场布局，大力拓展海外市场渠道，并取得突破性进展，不断提升国际市场竞争力。

 

阿特斯

2024年内，阿特斯实现营业收入461.61亿元，同比下降10.03%；实现归属于母公司所有者的净利润22.91亿元，同比下降21.09%。2024年末，阿特斯总资产658.2265亿元，较年初增长0.07%。

 

影响阿特斯经营业绩的主要因素：

 

（1）受光伏行业大环境影响，光伏组件价格相比去年同期大幅下降，挤压了整个光伏行业的利润。但阿特斯海外大型储能业务的爆发增长及利润贡献，起到了较好的支撑作用；

 

（2）地缘政治和海外贸易保护等带来的关税影响，以及阿特斯对部分存货及老旧产能进行了减值计提。

 

在光伏行业内卷严重的周期性低谷期，阿特斯仍实现了扣非净利润22.65亿元，体现了公司极强的穿越周期能力和业绩韧性。阿特斯2024年在价格和出货量之间做了综合平衡，主动减少光伏产品出货量，保持公司的运营稳定和财务健康。同时，充分利用公司行业领先的国际化能力和全球品牌渠道等优势，在全球范围内捕捉和挖掘高毛利订单，实现盈利。阿特斯大型储能第二主业增长曲线巩固，且前期大量的储能项目储备和在手合同订单进入收获期，公司海外大储领域的先发优势领先行业，海外储能业务在北美、欧洲和澳洲等全球主要的大型储能市场多点开花，2024年储能业务出货达到6.5GWh，同比增长505.28%。阿特斯预计2025年大型储能业务出货规模将进一步提升至11-13GWh，继续保持高速增长。

 

Tesla（特斯拉）

特斯拉2024年营业收入976.9亿美元，同比增长1%，归属于股东的净利润为70.91亿美元，同比下滑53%。其中，‌特斯拉2024年储能业务营收达到100.86亿美元，同比增长67%‌‌，全年储能装机量达到31.4GWh，同比增长113%。

 

特斯拉核心汽车业务面临着销量增长乏力、单车利润下滑和市场不确定性增加的挑战，但储能和服务业务表现亮眼。储能业务已经成为其业绩增长的重要引擎，营收占比从去年的6.2%增长至10.3%，并且拉动了整体营收和净利润的增长‌。

 

在2024年第四季度，特斯拉储能及发电业务总营收30.61亿美元，同比增长113%，且创下历史新高，单季储能交付量达到11GWh，同比增长244%。

Fluence

 

Fluence在2024财年收入达到创纪录的约27亿美元，同比增长22%，净收入约3040万美元（高于2023财年的亏损1.048亿美元），2024财年调整后的息税折旧摊销前利润（EBITDA）为7800万美元，首次实现全年盈利。GAAP毛利率由2023财年的6.4%提升至2024年的12.6%。

 

“我们实现了有史以来最高的收入和盈利能力，标志着公司增长轨迹上的一个重要里程碑。此外，我们连续第二个季度签署了超过10亿美元的新订单，这使我们的积压订单达到45亿美元，凸显了市场对我们的储能解决方案的强烈信心，“Fluence总裁兼首席执行官Julian Nebreda说。“展望未来，我们看到全球对电池储能解决方案的需求空前高涨，这主要是由美国市场推动的。我们相信，我们有能力继续利用美国制造的电池的一流国内内容产品来占领这个市场。

 

Wärtsilä

Wärtsilä（瓦锡兰）2024年营业收入64.49亿欧元，同比增长7%；净利润5.07亿欧元，同比增长88.5%。瓦锡兰在2024年实现了有史以来最高的订单量、绝对营业收入和经营现金流。销售额增长得益于海洋、能源和投资组合业务的增长。

 

2024年全球储能市场活动达历史最高水平，瓦锡兰凭借数字能源管理平台（GEMS）和模块化设计占据竞争优势。瓦锡兰于2023年启动对储能业务的战略审查，旨在加速其盈利增长，审查仍在进行中，但2024年储能订单和交付表现强劲。

 

Wärtsilä在2024年净利润大幅增长主要原因：

 

订单与收入增长：总订单增长14%（80.72亿欧元），服务收入占比53%，高利润率的服务业务推动盈利提升。

 

运营效率改善：可比营业利润增长39%（6.94亿欧元），毛利率提升至10.8%（2023年为8.3%）。

 

成本控制：通过集中化生产（如芬兰Vaasa工厂）和供应链优化降低制造成本。

 

资产处置收益：出售自动化导航与控制系统（ANCS）业务带来一次性收益，推动净利润增长。

 

新风光

 

新风光2024年实现营业收入月约18.95亿元，同比增长11.39%；归母公司净利润1.7亿元，同比增长2.77%。2024年末，新风光总资产29.971亿元，同比增长8.79%。

 

2024年内，新风光主营业务稳健发展，实现了营业收入、营业利润、净利润等经营指标的持续增长。

 

影响业绩的主要因素为：2024年内，新风光聚焦主责主业，在市场拓展领域，不断加大市场开拓力度，重点客户开发取得新突破，全年签单总额同比增幅超20%，市场份额进一步扩大；在技术创新方面，持续加大研发投入力度，技术创新取得显著成果，提高了产品竞争力；在内部管理方面，积极推行降本增效、业务变革、数字化转型等重要举措，全面提升了公司整体运营效率和效益。

 

华宝新能

 

华宝新能2024年预计实现营业收入34亿元至37亿元，同比增长146.94%至159.91%。归属于上市公司股东的净利润预计为2亿元至2.5亿元，同比增长215.13%至243.91%。此外，归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润预计为1.3亿元至1.7亿元。

业绩变动原因说明：1、华宝新能凭借品牌力和产品竞争力的持续提升，以及内部降本增效取得的成效，实现了营业收入和净利润的快速增长。2、随着公司库存成本的优化、原材料采购价格的回落以及产品降本措施的不断推进，公司毛利率同比有所提升。3、华宝新能通过精准投放广告及高效复用营销素材等措施，降低了销售费用率；同时积极调整组织架构、优化人力成本结构，有效降低了管理费用。‌

 

易事特

 

易事特2024年业绩预告显示，预计公司2024年归属于上市公司股东的净利润为1.801187亿元至2.364058亿元，与上年同期相比下降58%至68%。

业绩变动原因说明：

 

2024年，易事特坚持数字能源主业经营，研发强度加大且行业竞争加剧，导致公司业务订单量及订单价格有所下调；公司新能源总包、建设和转让进展延后，项目执行周期变长导致报告期内该业务收入和利润减少；本报告期公司存量光伏电站没有转让的情况，相较上年同比收入及利润减少；公司本年度持有运营光伏电站容量下降导致影响本期收入。为增加公司市场拓展力度、提升整体管理能力，报告期内公司加大了管理和营销投入，相关费用较去年同期有所增加，对利润产生一定影响。

 

后续，易事特将紧抓国家政策和“东数西算”战略推进的契机，利用自身综合 优势，持续深耕高端电源装备、数据中心、新能源、储能、充电桩设备等战略性 新兴产业，加大推动公司转型升级力度，提升生产管理水平，促使公司降本增效， 推动公司业务拓展和提升。

 

本报告期易事特预计非经常性损益金额约为0.49亿元，主要为报告期内子公司股 权处置收益及政府补贴收入，较上年同期1.28 亿元减少约0.79亿元。

 

科陆电子

 

经财务部门初步估算，科陆电子预计2024年全年营业收入43亿元至45亿元，同比增长增长2.38%至7%；归属于上市公司股东的净利润亏损3.8亿元至4.8亿元，同比增长9.20%–28.11%（2023年亏损52,861.21万元）。‌‌

 

2024年，科陆电子持续聚焦和深耕主业，积极挖掘市场机会，提升供应链管理水平，落实精益生产，拓宽经营资金来源，积极采取各项措施降本增效，预计营业收入、综合毛利率同比增长，归属于上市公司股东的净利润同比减亏。

 

科陆电子本报告期业绩变动的主要原因如下：

 

1、2024年内，科陆电子计提光明智慧能源产业园折旧摊销费用约 0.7 亿元，同时受储能研发投入加大，对应薪酬费用增加等因素影响，管理费用、研发费用同比增加；2024年内，因埃及镑汇率大幅下跌产生汇兑损失约 1.1 亿元，同时受公司有息负债融资成本下降等因素影响，财务费用同比下降。

2、根据企业会计准则的相关规定，基于谨慎性原则，公司对应收款项、固定资产、无形资产等资产进行全面清查和减值测试后，拟计提相应的信用减值损失及资产减值损失约 3.4 亿元，减值损失同比增加。

3、本报告期营业外支出同比大幅减少。

4、本报告期因新能源车辆处置、政府补助等事项产生非经常性损益约5,000万元。

 

南都电源

2024年，南都电源预计实现营业收入84亿元至95亿元，同比下降约35.22%至42.01%；归属于上市公司股东的净利润预计亏损12亿元至15.6亿元，上年同期盈利3,597.60万元。

 

业绩变动原因说明：

 

（一）报告期内，公司经营业绩变动主要原因如下：

 

1.报告期内，铅回收业务受电池技术进步电池寿命持续提高影响，退役废旧电池供给减少，但回收行业产能较大，回收行业长时间处于供大于求的状态，回收的废旧电池价格持续处于高位，产品毛利率持续下降；同时受国家政策影响，地方奖补政策存在不确定性，影响了第四季度铅回收业务的盈利能力，公司进行减产，营业收入大幅下降。同时，公司基于谨慎性原则，对相关商誉、存货、固定资产等资产增加计提减值准备。

 

2.报告期内，由于锂电产品行业竞争加剧，同时受原材料价格大幅下降影响，锂电产品销售单价快速下降，导致锂电产品销售收入同比大幅下降；储能项目从接单、交付、验收周期较长，上半年公司选择性放弃低毛利订单，且受海外客户发货延迟影响，导致下半年新型电力储能出货量大幅下降，第四季度营业收入降幅尤为明显。锂电产品市场竞争激烈，公司选择性放弃低毛利订单，公司订单获取及实际发货均不达预期，尤其是海外在手订单大量延迟发货，导致公司下半年以来尤其是第四季度产能利用率不足，进一步降低产品毛利率，毛利额贡献下降，进而不足以完全覆盖公司日常期间费用，增加了公司的亏损。同时，公司基于谨慎性原则，对相关存货及固定资产计提了减值准备。

 

3. 2024年12月底，南都电源收到江苏省无锡市中级人民法院送达的《民事判决书》（(2023)苏02民初53号），与江苏新日电动车股份有限公司买卖合同纠纷一案一审判决，根据判决内容，公司不存在产品质量问题及根本违约行为，基于合同解除退货行为可能导致的存货跌价损失进行合理分担，增加计提预计负债；并由此增加计提同类型产品的存货跌价准备及同类型客户的售后服务费用。

 

（二）报告期内，因公司处置部分长期股权投资等因素，影响非经常性损益约为2.0亿元。

 

智光电气

智光电气预计2024年归属于上市公司股东的净利润亏损2.5亿元~3.5亿元。

2024年，影响业绩变动的主要原因如下：

 

1、公司的控股孙公司平陆县睿源供热有限公司（以下简称“平陆睿源”）与平陆县政府及主管部门就“平陆县城区集中供热（一期）PPP项目”《特许经营权合同》提前终止达成一致意向，签署了《平陆县城区集中供热（一期）PPP项目特许经营权合同终止过渡协议》。公司对上述提前终止特许经营事项产生的资产减值损失进行了预计。

 

2、根据公司储能业务发展战略，公司积极推进储能产能的建设，同时推进大型独立储能电站项目的落地实施。为此，2024年内公司固定资产贷款规模增长较大，财务费用相应增加。

 

3、2024年内，随着市场竞争不断加剧，公司加大了国内外市场营销推广力度，销售费用相应增长。

 

特变电工

 

经财务部门初步测算，特变电工预计2024年年度实现归属于上市公司股东的净利润39亿元-43亿元，与上年同期相比，同比减少59.81%-63.55%；预计2024年年度实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润36亿元-41亿元，与上年同期相比，同比减少60.58%-65.38%。

 

2024年内，公司充分发挥输变电高端装备制造、新能源、新材料和能源四大产业协同发展优势，输变电产品、输变电成套工程、发电业务、黄金业务均呈现稳步增长的良好态势。但受多晶硅价格大幅下跌、煤炭价格下跌等影响，2024年度公司业绩大幅下滑，本期业绩预减主要原因如下：

 

1、受光伏产业链供需关系失衡的影响，自2024年4月起多晶硅市场价格已跌破多晶硅生产企业的成本且持续低位运行，2024年度公司多晶硅业务出现较大亏损。

 

2、受疆内煤炭供需关系的影响，2024年度公司煤炭销售价格下跌，公司煤炭业务盈利下降。

 

3、公司对多晶硅及副产品相关拟处置的报废固定资产计提减值准备14.74亿元；新疆、甘肃地区4个自营光伏电站因电价机制调整及限电率较高，本年度出现减值迹象，公司对上述4个自营光伏电站相关资产组计提资产减值准备6.75亿元。

 

上海电气

 

经上海电气财务部门初步测算，预计公司2024年度归属于母公司所有者的净利润为人民币6.8亿元至人民币8.1亿元；预计公司2024年度归属于母公司所有者的扣除非经常性损益后的净利润为人民币-6.2亿元至人民币-5.2亿元。

 

经初步测算，公司本期业绩预增主要原因：1、2024年内，公司夯实基础，聚焦主业，毛利额及毛利率均较上年同期有所上升；2、2024年内，公司优化债务结构、压降有息负债规模，经营性现金流进一步改善，财务费用较上年同期有所下降。

 

华自科技

华自科技预计2024全年归属于上市公司股东的净利润为亏损3.6亿元-4.2亿元。

业绩变动主要受以下影响：

 

1、近几年公司大项目承接能力不断加强，部分项目周期长，短期内尚无法验收确认，营业收入较上年同期有所下降，同时，由于新能源（光伏、锂电设备等）行业竞争激烈，毛利率不同程度下降，导致经营亏损。

 

2、公司于2021年起率先响应，在湖南省内投建储能电站，后因储能电芯价格持续大幅下跌，建设成本远高于目前，叠加省内新型储能电站供给过剩，容量租赁低价竞争，且缺乏政策方面的有效疏导，导致公司投建的储能电站亏损。

 

3、根据《企业会计准则》等相关规定，基于谨慎原则，公司预计对储能电站及子公司商誉资产组计提减值准备，最终减值金额由公司聘请的评估机构及审计机构进行评估和审计后确定。

 

4、2024年内，影响净利润的非经常性损益金额约为2,900万元。

 

2025年华自科技将采取如下措施，提高经营与管理水平，尽最大努力扭转亏损的局面：（1）进一步加大国际市场拓展力度，增加国际业务占比。重点拓展科特迪瓦、坦桑尼亚、埃塞俄比亚等非洲地区及柬埔寨、泰国、越南等东南亚地区业务。（2）积极响应头部锂电厂商的需求，加快速度抢占新一轮锂电设备迭代更新的市场份额，争取较好的经营业绩。（3）进一步提高生产效率，降低管理成本，有效提升人均效能，实现降本增效。

 

晶科能源

 

经财务部门初步测算，晶科能源预计2024年年度实现归属于母公司所有者的净利润为8,000.00万元到12,000.00万元，与上年同期相比，将减少732,047.72万元到736,047.72万元，同比减少98.39%到98.92%。

 

预计2024年年度归母扣非净利润为-105,000.00万元到-75,000.00万元，与上年同期相比，将减少765,403.78万元到795,403.78万元，同比减少110.86%到115.21%。

 

本期业绩变化的主要原因：

 

2024年，全球光伏装机需求及产业规模保持增长，但同时行业供需矛盾也愈发突出。在激烈的行业竞争下，组件招投标价格全年持续下行，叠加部分海外市场的贸易保护政策加剧，光伏组件一体化各环节的盈利水平总体承压。

 

2024年内，晶科能源凭借N型技术持续迭代和海外市场占比较高等优势，总体展现出较同业更强的经营韧性：组件出货量维持行业领先，持续推动提效降本和产能升级，同时不断拓展国际化布局，完善精细化管理。但面对低价订单造成的毛利率下降，以及落后产能淘汰、火灾事故等因素影响，公司2024年内经营性业绩出现同比较大下降。

 

展望2025年，伴随着光伏产业持续深度调整，缺乏竞争力的产能面临快速出清。在行业自发性调整下，产业链价格已出现企稳信号，行业供需关系有望加速再平衡。公司也将夯实行业龙头的竞争优势，进一步凸显在技术创新、全球化等方面的领先地位，努力实现高质量可持续发展。

 

东方日升

 

 东方日升预计2024全年归属于上市公司股东的净利润为亏损27亿元-35亿元。

业绩变动主要影响因素：2024年光伏市场阶段性供需错配引致光伏产业链各环节产品价格下降，公司光伏产品毛利率下降，存货跌价准备增加；由于光伏产业N型产能正全面替代P型产能，行业产能面临结构性调整，为顺应行业发展趋势，积极应对光伏行业技术迭代的市场风险，公司基于谨慎性原则，按照会计准则规定，对存在减值迹象的PERC电池和组件生产线进行了审慎评估并计提相应固定资产减值损失；公司N型异质结电池组件全年出货占比较低，其技术优势、规模效益尚未完全显现。