燕京啤酒百亿营收背后，隐藏着怎样的增长密码？

在竞争激烈的啤酒市场中，燕京啤酒一直是备受关注的重要参与者。4月21日晚间，燕京啤酒发布的2024年年报以及2025年第一季度业绩预告，以强劲的发展态势再次成为业内焦点。在啤酒业务营业成本，销售、管理和财务费用等成本的下降下，燕京啤酒延续了近几年的盈利高增状态，净利润一举突破了十亿。

 

在此背景下，产品结构持续提升，大单品燕京U8依旧给力，以及对餐饮、商超渠道，电商、即时零售等渠道的全面覆盖，成为了燕京啤酒持续良性发展的关键原因。值得一提的是，进入2025年的燕京啤酒延也续了良好的发展态势。面对2025年，燕京啤酒的关键词是“二次创业、复兴燕京”。

 

盈利首次破十亿

 

燕京啤酒发布的2024年全年业绩报告显示，报告期内，燕京啤酒实现营业总收入146.67亿元，同比增长3.20%；净利润10.56亿元，同比增长63.74%，多个财务数据表现亮眼。

 

值得注意的是，上市多年来首次超过10亿元的净利润，刷新了燕京啤酒的盈利记录，成为了燕京啤酒盈利能力突飞猛进的最好证明。

 

 

从产品结构来看，啤酒业务作为燕京啤酒的主营业务，收入为132.30亿元，占比90.21%，虽同比增长1.01%，增速相对平稳，但依然是燕京啤酒收入的基石。同时其他行业收入14.37亿元，占比9.79%，同比增长28.91%，显示出燕京啤酒多元化业务发展取得了一定成效，为公司的整体营收增长注入了新动力。

 

另一方面，2024年燕京啤酒实现啤酒销量（含托管企业）400.4万千升，同比增长1.6%，涨幅并不明显。因此，燕京啤酒营收并没有太多增长，但同时啤酒业务营业成本下降了5.1%，推动毛利率提升3.7个百分点。收入增长，成本下降，同时燕京啤酒的三项费用——销售、管理和财务费用不增反降，这一系列原因让燕京啤酒盈利取得六成以上增长。与此同时，这也是燕京啤酒连续三年高增长的原因。公开资料显示，燕京啤酒2022年和2023年净利润增长分别超过50%和80%。

 

 

同天，燕京啤酒发布的公告显示，拟向全体股东每10股派发现金红利1.9元（含税）。预计此次派发金额为5.36亿元，占2024年度归母净利润的50.73%。据悉，截至2025年4月18日，燕京啤酒股东总户数为47847户。

 

“2024年是公司应对挑战、奋力前行的一年。在产业转型升级步伐加快、市场竞争愈发激烈的背景下，燕京啤酒砥砺奋进，勇于开拓，始终坚守初心，坚持长期主义，以稳健的步伐在变革中坚定前行，取得了令人瞩目的成绩。”燕京啤酒发布致股东信表示。

 

燕京U8“立大功”

 

业绩报告发布后，资本市场也传来了积极的反馈。太平洋4月23日发布研报称，给予燕京啤酒增持评级。评级理由主要包括：产品结构持续提升，U8全年增长31.4%；原材料价格下降带动吨成本大幅下降，盈利能力持续提升。

 

延续了往年的态势，作为燕京啤酒高端化进程中核心产品的燕京U8依旧处于高增长状态，并再次以“功臣”的形象出现在了燕京啤酒的一众产品里。

 

 

业绩报告显示，2024年，燕京啤酒大单品燕京U8销量持续增长，成为拉动业绩的核心引擎，销量达69.6万千升，同比增长31.4%，且2025年第一季度继续保持30%以上的高增速，助力燕京啤酒业绩在啤酒行业整体承压背景下逆势增长。这背后，燕京U82022年销量同比增长超50%，2023年销量比2022年增长36%，2024年上半年继续放量，成为近年来业内成长速度最快的全国性大单品。

 

 

除核心大单品外，燕京啤酒旗下多个明显产品也展现着鲜明的市场定位，与燕京U8一起打出产品组合拳。其中，燕京V10精酿白啤定位中高端市场，是在燕京原浆白啤基础上的沉淀之作。它将新兴的“精酿”概念与“白啤”深度融合，为消费者带来鲜活、平衡的独特饮酒体验。

 

此外，燕京啤酒还针对不同消费群体推出了丰富多样的产品。比如为迎合怀旧需求，复制经典的“老燕京12”；将畅销多年的“燕京清爽”焕新升级，满足老顾客对原有口味的眷恋与对品质提升的期待；结合90后、女性消费者等新消费群体的喜好，推出香草世涛、西柚古斯等多口味啤酒；计划上市低糖、低脂、0嘌呤啤酒，顺应健康消费趋势。

 

实现全渠道覆盖

 

当下，啤酒市场呈现出一些显著的发展特点。随着消费者生活水平的提高和消费观念的转变，对啤酒的品质、口感、个性化等方面提出了更高的要求。中高端啤酒市场需求持续增长，成为各大啤酒企业争夺的焦点。

 

在业内人士看来，消费场景日益多元化，除了传统的餐饮、商超渠道，电商、即时零售等新兴渠道发展迅猛，为啤酒销售带来了新的机遇和挑战。在这样的市场环境下，品牌建设和渠道拓展的重要性愈发凸显。

 

 

燕京啤酒表示，2024年是实现“十四五”规划目标任务的关键一年。面对已经过去的2024年，持续深耕市场建设，拓展渠道建设，推动全国社区团购发展成为了燕京啤酒的重点工作之一。

 

在渠道建设方面，燕京啤酒通过与新兴渠道的合作，以及对传统渠道的优化，实现了全渠道覆盖。据悉，燕京啤酒入局进场电商，与歪马送酒、京东酒世界深入合作，销量稳步增长，实现全面盈利。无论是在繁华的都市还是偏远的乡村，消费者都能够方便地购买到燕京啤酒。通过强大的渠道网络，燕京啤酒能够快速响应市场需求，将产品及时送达消费者手中。

 

在渠道专属产品方面，以“酒號”主打原浆，“狮王”主打精酿，“八景”主打礼品市场，打开高端渠道，满足不同渠道客户与消费者的多样化需求。

 

 

对燕京啤酒来说，2025年是“十四五”规划的收官之年，承上启下，尤为关键，燕京啤酒将把握大势，破浪前行，为顺利达成“二次创业、复兴燕京”的目标矢志前行。

 

值得一提的是，进入2025年的燕京啤酒延也续了良好的发展态势。根据燕京啤酒此前发布的一季度业绩预告，燕京啤酒预计实现归属于上市公司股东的净利润1.6亿元-1.72亿元，同比增长55.96%-67.66%，扣除非经常性损益后的净利润为1.5亿元至1.6亿元，比上年同期增长44.19%至55.88%。